南钢将实施定向增发实现钢铁主业整体上市

发布者：江苏万博弘金属材料有限公司　　发布时间：2009/5/27　　阅读：1324次

南钢将实施定向增发实现钢铁主业整体上市

 

        南钢股份通过定向增发收购南钢联合钢铁主业全部资产的协议，实现钢铁主业整体上市，公司的生产规模将大幅提升，而关联交易的消除将显著提升公司的抗风险能力。

       南钢股份5月26日发布公告称，公司董事会于5月22日审议通过了附生效条件的《关于南京钢铁股份有限公司向特定对象南京南钢钢铁联合有限公司发行股份购买股权框架协议》。

       根据上述《框架协议》约定，南京钢铁集团有限公司、上海复星高科技(集团)有限公司、上海复星产业投资有限公司、上海复星工业技术发展有限公司拟以其合计持有的南京钢铁联合有限公司100%股权对南京南钢钢铁联合有限公司进行增资，从而使南钢联合成为南京钢联的全资子公司。上述增资完成后，南钢联合将实施存续分立，将拟注入公司的钢铁主业资产分立至新设立的南京南钢产业发展有限公司(暂定名)。该次分立完成后，公司将向南京钢联定向发行股份，购买其持有的南钢发展100%股权，从而实现钢铁主业资产的整体上市。

       交易完成后，南钢联合下属从事钢铁生产、钢铁销售、原材料供应以及提供配套服务的钢铁主业资产将全部注入公司，公司生产规模将大幅提升，产品结构将得到优化。同时，长期制约公司发展的大量关联交易有望通过此次交易得到消除，并且矿山的注入会为公司带来一定的成本优势。

       公告显示，南钢联合以其拥有的南钢发展100%股权按评估值作价认购公司本次发行的股份。公司本次发行股份发行价格初定为4.23元/股，南钢发展股权预估值为86亿元。据此，预计本次发行数量约为203,310万股。本次发行的股份将按照有关规定自本次发行结束之日起三十六个月不转让。本次发行完成后，公司发行前滚存的未分配利润由公司新老股东按发行后的股权比例共享。

       倍受争议的焦炭铁水加工费成为了此次交易的重点。此次交易的炼铁新厂现有一座2,000立方米高炉、一座2,500立方米高炉、一台180平方米烧结机、一台360平方米烧结机、两座55孔焦炉、一座60孔焦炉；一套75吨和一套140吨干法熄焦设施。2008年炼铁新厂产生铁336.7万吨、烧结矿436.9万吨、焦炭166万吨。在过去三年，公司支付的铁水加工费数额均超过了公司的营业利润。因此，高炉等炼铁资产的注入使得公司不再遭受于铁水加工费的制约，这将使得公司在未来经营中分享炼铁环节的利润，进而提高公司主要产品的毛利率。

       除了炼铁新厂等关键资产之外，此次股权交易后，股份公司钢铁产量将在目前450-480万吨的基础上增长30%左右。其中南钢有限和南京金腾：主要设备为前端的1座100t电炉以及后端的中型轧钢厂和高速线材厂，产能分别为60万吨和50万吨左右；无锡金鑫轧钢：该公司的终端产品为球扁钢等型钢产品，主要为船板配套，因此对上市公司的船板销售有一定的促进作用，2009年该公司完成从无锡搬迁至宿迁易地改造后，将形成年产量40-50万吨的型钢生产能力；安徽金安矿业：金安矿业坐落于安徽省霍邱县范桥乡境内，年采选能力200万吨，2008年该公司开始进行300万吨扩产改造，即将达到年采选300万吨的能，矿区内铁矿石地质储量8,600万吨，矿石为单一磁铁矿，硫、磷、硅等有害元素含量低，是国内罕见的优质钢铁冶金原料，按照品位比例估算，公司2009年精矿产量有望达到85万吨。因此，此次股权交易完成后，不仅钢材产量有三分之一左右的增长，之前由于炼铁炼钢轧钢能力在各个公司之间的不匹配导致的关联交易将一并消除。同时，矿山的注入使得公司在成本方面取得了一定的优势。

       此次交易完成后，公司09年一季度利润将有明显增厚，每股收益可从0.007元提升到0.04元，但对公司未来发展的主要利好还是体现在关联交易消除后的抗风险能力。

       南钢股份09年1-3月实现营业收入54.63亿元，同比增长28.86%，净利润1,237.30万元，同比减少88.05%，每股收益0.007元，每股净资产2.60元，净资产收益率0.28%。